Inwestycyjny guru też popełnia błędy
Warren Buffett to legendarny inwestor z Omaha, którego obecny majątek szacowany jest na poziomie 108 miliardów dolarów. Oprócz analitycznego myślenia i umiejętnością podejmowania dobrych decyzji inwestycyjnych, wielką zaletą inwestora jest również fakt, że potrafi przyznawać się do popełnionych błędów. Dzięki swojej uczciwości, zyskał on podziw w szerokiej branży związanej ze światem rynków finansowych, a jego wypowiedzi uznawane są za najbardziej wiarygodne. Buffett to 90-letni inwestor, która w swojej branży spędził już wiele dekad. Jego strategia skupia się na długoterminowym inwestowaniu w wartość danych spółek. W długim horyzoncie czasu jego filozofia sprawdza się znakomicie – akcje wybierane przez miliardera przewyższały amerykańskie indeksy, takie jak S&P 500 o blisko 10% pod względem skumulowanego rocznego zysku w latach 1965-2020. Czy wynik ten mógł być w ostatnich latach jeszcze lepszy? Z pewnością. Sprawdźmy zatem jakie były największe błędy inwestycyjne miliardera i co on sam o nich sądzi.
– ConocoPhillips jest firmą z sektora energetycznego z siedzibą w Teksasie, została założona w 1875 roku. W ciągu ostatniego roku jej akcje zwróciły inwestorom imponujące 42 proc.. Spółka zajmuje się głównie poszukiwaniem surowców, takich jak ropa naftowa i gaz ziemny. Warren Buffett kupił udziały w spółce w 2008 roku, kiedy ceny ropy były rekordowo wysoki, dokonując inwestycji wartej wówczas 7 miliardów dolarów. Jednak akcje spółki wkrótce spadły wraz ze spadkiem cen ropy naftowej. Efekt? Inwestor stracił na tej transakcji prawie 2 miliardy dolarów, w momencie kiedy pozbył się jej udziałów. Wkrótce po tym właściciel Berkshire Hathaway stwierdził, że kupując akcje dał się porwać euforii związanej z rosnącymi cenami ropy.
– The Kraft Heinz Company to firma z siedzibą w Chicago, która sprzedaje produkty spożywcze i napoje. W ciągu ostatnich dwunastu miesięcy akcje spółki oferowały inwestorom zwroty przekraczające 35 proc. The Kraft Heinz Company powstała w wyniku sponsorowanej przez samego Buffetta fuzji Kraft i Heinz w 2015 roku. Miliarder posiada 26 proc. udziałów w gigancie spożywczym, który nabył wcześniej za 9,8 miliarda dolarów. W 2009 roku podczas wywiadu ze stacją CNBC, inwestor przyznał, że popełnił błąd z The Kraft Heinz Company kupując po zbyt wysokiej cenie za biznes, który już wtedy był przewartościowany i został uderzony ze strony innych detalistów. Do 2019 roku spółka straciła blisko połowę swojej wartości do momentu ponownego zakupu akcji przez inwestora. Biorąc pod uwagę obecną sytuację, można stwierdzić, że inwestor jest w zyskownej pozycji, biorąc pod uwagę wypłaty dywidendy oraz zyski kapitałowe. Spośród funduszy hedgingowych śledzonych przez Insider Monkey, firma inwestycyjna Warrena Buffetta -Berkshire Hathaway – jest wiodącym udziałowcem Kraft Heinz Company z 325 milionami akcji o wartości ponad 13 miliardów dolarów.
– Tesco PLC to brytyjski detalista z branży spożywczej założony w 1919 roku. Zajmuje ósme miejsce na naszej liście najgorszych inwestycji Warrena Buffetta wszech czasów. W ciągu ostatnich trzech miesięcy akcje zwróciły inwestorom ponad 4 proc. Buffett po raz pierwszy zainwestował w detalistę spożywczego w 2006 roku, kupując „niewielki” pakiet akcji spółki za ponad 320 mln dolarów. Następnie przez kilka kolejnych lat zwiększał swoje udziały, wydając w pewnym momencie ponad 2,3 mld dolarów na dodatkowe akcje spółki, pomimo kilku ostrzeżeń dotyczących zysków. Jednak gdy Tesco PLC zaczęło zgłaszać problemy księgowe, a cena akcji gwałtownie spadała od 2013 roku, Buffett zaczął pozbywać się akcji. W 2015 roku, w liście do akcjonariuszy, Buffett przyznał, że popełnił błąd, sprzedając akcje zbyt późno. Straty Berkshire wyniosły 444 miliony dolarów.
– Anheuser-Busch InBev SA/NV to firma z siedzibą w Belgii, która produkuje i sprzedaje różnego rodzaju napoje. Podczas sprzedaży akcji Buffett był drugim co do wielkości udziałowcem firmy. Jej udziały wynosiły wówczas blisko 5 proc. portfela Berkshire w tamtym czasie i warte ponad 2 miliardy dolarów. Buffett zarobił 1,36 miliarda dolarów na sprzedaży akcji wczesnym latem 2008 roku. W sierpniu 2008 r. Buffett wystąpił w CNBC i powiedział, że popełnił błąd sprzedając akcje Anheuser-Busch InBev SA/NV.
– PNC Financial Services Group, Inc. to holding bankowy z siedzibą w Pensylwanii, założony w 1845 roku. Znajduje się na drugim miejscu listy najgorszych inwestycji Warrena Buffetta wszech czasów. W ciągu ostatniego roku akcje zwróciły inwestorom ponad 75 proc. Buffett zaczął inwestować w firmę pod koniec 2018 roku, powoli zwiększając swój udział w latach 2019 i 2020 do blisko 10 milionów akcji, zanim w drugim kwartale 2020 roku zdołał wyłuskać 41 proc. z nich w związanej z bankiem czystce ze swojego portfela.
– Berkshire Hathaway. Berkshire Hathaway to spółka holdingowa z siedzibą w Nebrasce, założona w 1839 r. W ciągu ostatnich dwunastu miesięcy akcje spółki zwróciły inwestorom ponad 57 proc. Buffett po raz pierwszy kupił udziały w Berkshire Hathaway w 1962 roku, kiedy firma była jeszcze spółką tekstylną. W 1965 roku przejął kontrolę nad całym przedsiębiorstwem. W tamtym czasie firma była wyceniana na około 22 miliony dolarów. Buffett nadal starał się pracować nad podstawową działalnością tekstylną Berkshire Hathaway przez następne dwie dekady, aż w końcu w 1985 roku poddał się i zamknął firmę. W 2010 roku, w wywiadzie dla CNBC, Buffett przyznał, że kupił kontrolę nad firmą z przekory, a posunięcie to okazało się kosztować około 200 miliardów dolarów!
Pandemia służy Pfizerowi
Przychody amerykańskiego koncernu Pfizer wzrosły w ostatnim kwartale 2021 r. ponad dwukrotnie w skali roku. Gigant farmaceutyczny odnotował 21,98 mld dolarów zysku netto przy przychodach 81,29 mld dolarów za rok 2021. Przychody odnotowano głównie dzięki szczepionce przeciw Covid-19 – BNT162b2 znanej jako Comirnaty. Stanowiła ona 45 proc. przychodów Pfizera w zeszłym roku, więcej niż jakikolwiek inny lek w ogromnym portfolio firmy – podaje redakcja Statista.
Pfizer, który opracował szczepionkę we współpracy z niemiecką firmą biotechnologiczną BioNTech, wyprodukował w ubiegłym roku ponad 3 miliardy dawek szczepionki z mRNA, co w efekcie przyczyniło się do osiągnięcia rekordowych przychodów firmy na poziomie 36,8 miliarda dolarów. W 2022 roku Pfizer spodziewa się 32 mld dolarów ze sprzedaży szczepionki Covid-19 oraz 22 mld dolarów ze sprzedaży doustnego leku antywirusowego zwanego Paxlovid. Szacunki te są oparte na umowach na dostawy podpisanych lub zobowiązanych do końca stycznia, co oznacza, że liczby mogą zostać skorygowane w górę w ciągu roku.
Dr Albert Bourla, prezes i dyrektor generalny Pfizera, przypomniał, że w pierwszych dniach pandemii COVID-19 firma zobowiązała się do wykorzystania „wszystkich zasobów i wiedzy, jakie mieliśmy do dyspozycji, aby pomóc w ochronie ludności na całym świecie przed tym śmiertelnym wirusem, a także zaoferować leczenie, które pomoże uniknąć najgorszych skutków w przypadku wystąpienia zakażenia”. „W dążeniu do osiągnięcia tych celów zainwestowaliśmy miliardy dolarów, nie wiedząc, czy te inwestycje kiedykolwiek się zwrócą. Teraz, mniej niż dwa lata od podjęcia tego zobowiązania, z dumą możemy powiedzieć, że udało nam się dostarczyć zarówno pierwszą dopuszczoną przez FDA szczepionkę przeciwko Covid-19 (wraz z naszym partnerem, firmą BioNTech), jak i pierwszy dopuszczony przez FDA doustny lek na Covid-19” – dodał.