Ciszej i w pewnym sensie słabiej wystartowały rynki akcji i obligacji. Spotkanie FOMC rozpoczęło się dzisiaj rano i będzie prawdopodobnie trzymać rynki w wąskim zakresie zmian, dopóki nie zostanie opublikowane sprawozdanie końcowe jutro o 2-giej po południu. Nie wygląda że oprocentowania zostaną podwyższone tym razem, następna podwyżka prawdopodobnie nastąpi na czerwcowym zebraniu. Lekki wzrost inflacji i bardzo mocny rynek pracy prowadzą do kolejnych wzrostów oprocentowań na rynku Federalnych Funduszy i w rezultacie do wzrostów na obligacjach od 7-mio letnich do 2-wu letnich. Ostatnia podwyżka Fed-u o 0.25% nastąpiła na spotkaniu 20-21 Marca, i teraz docelowy przedział jest pomiędzy 1.5 a 1.75%. Jakkolwiek słychać z różnych stron o trzech następnych podwyżkach w tym roku, to ostatnie słowa szefa Jerome Powell’a to tylko dwie. To robi dużo więcej sensu niż histeryczne implikowanie wyższej inflacji, wzrostu płac i mocniejszego wzrostu ekonomicznego. Poziom bezrobocia 4.1% to na najniższy wynik od 17-tu lat. Cięcia podatkowe i finansowy stymulus administracji Donalda Trumpa powinny jeszcze bardzie stymulować gospodarkę, chociaż poziom zarobków jak na razie nie nadąża za tempem wzrostu gospodarczego.
Marcowe wyniki wydatków na budownictwo nie najlepsze, spodziewany wzrost 0.5 % zaraportowano spadek o 1.7%. ten sam indeks w skali rocznej wzrósł z 3% do 3.6%.
ISM index (Instytut of Supply Management) też spadek z 59.3 do 57.3
Sprzedaż aut osobowych i ciężarówek – raport za kwiecień, spodziewany spadek z 17.7 mil w marcu do 17.2 mil.
Napięcie wywołane wojną handlową trochę zafalowało gdy Pres. Trump opóźnił wprowadzenie ceł na stal i aluminiun dla Europy, dając więcej czasu na negocjacje. 25% na stal i 10% na aluminium już obowiązuje w handlu z Chinami, Rosją Japonią i innymi. Jeden miesiąc przedłużenia daje dla obu stron czas na dyskusje. Kanada i Meksyk są na przedłużeniu do 1 czerwca aby umożliwić rozmowy o zmianie NAFTA. Strach związany z wojną handlową eksplodował miesiąc temu, od tego czasu Pres. Trump, Chinczycy, Europa Canada i Meksyk zrozumieli negatywny efekt woiny handlowej…. Nikt nie będzie wygranym.
CENY @ 10:10 AM
10 yr note: -3/32 (9 bp) 2.96% +1 bp
5 yr note: -1/32 (3 bp) 2.81% +1 bp
2 Yr note: unch 2.49% unch
30 yr bond: -4/32 (12 bp) 3.13% +1 bp
Libor Rates: 1 mo 1.909%; 3 mo 2.362%; 6 mo 2.511%; 1 yr 2.770%
30 yr FNMA 4.0 May: @9:30 101.78 +3 bp (-4 bp frm 9:30 yesterday)
15 yr FNMA 4.0: @9:30 102.50 unch (+4 bp frm 9:30 yesterday)
30 yr GNMA 4.0: @9:30 102.23 +6 bp (+3 bp frm 9:30 yesterday)
Dollar/Yen: 109.67 +0.33 yen
Dollar/Euro: $1.2015 -$0.0064
Dollar Index: 92.34 +0.53
Gold: $1307.70 -$11.50 (stronger dollar)
Crude Oil: $67.73 -$0.84
DJIA: 23,947.53 -215.62
NASDAQ: 7051.16 -15.11
S&P 500: 2638.34 -9.71
Oracował: Zbyszek Karas