Dzień dzisiejszy na rynku walutowym rozpoczął się zupełnie jak w filmie Hitchcocka – trzęsieniem ziemi. Wynik włoskiego referendum spowodował, że nocny spadek EUR/USD był dojmujący. Pomimo faktu, że EUR odrobiło już wcześniejsze straty, analitycy Societe Generale zadają tytułowe pytanie – czy szykuje się Italexit? Niemal 60 proc. biorących udział w referendum Włochów opowiedziało się przeciwko jakimkolwiek zmianom ograniczającym władzę senatu w kraju. Skala przegranej premiera Metteo Renziego nie zostawia wątpliwości, że Włosi głosowali nie tylko przeciw reformom konstytucyjnym. Światowy ruch anty-establishmentowy wcale nie traci na znaczeniu – przekonują analitycy Societe Generale, a główne indeksy giełdowe na kontynencie pozostają wysoko ponad piątkowym zamknięciem. Nieco lepsze dane dotyczące PMI w Europie, spotkanie ministrów finansów krajów strefy euro oraz wydarzenie tygodnia czyli czwartkowe posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego powodują, że dalsze spadki wartości euro w grudniu są coraz mniej prawdopodobne. Choć ten rok może zakończyć się nieśmiałymi wzrostami crossów euro, nadal wierzymy w osiągnięcie parytetu EUR/USD – przekonują analitycy Societe Generale.
W tym tygodniu warto zwrócić uwagę na notowania spółki Costco. Druga co do wielkości sieć sklepów wielkopowierzchniowych w USA oraz jedna z największych na świecie ma w środę opublikować wyniki finansowe za kwartał kończący się w listopadzie. Oczekiwania są stosunkowo wysokie, co może wywierać presję na notowaniach spółki. Konsensus zakłada poprawę zysku na jedną akcję w porównaniu z analogicznym okresem sprzed roku — spodziewany jest EPS na poziomie $1,2 wobec $1,09 poprzednio. Przychody mają natomiast przekroczyć próg $27,5 mld. Wiele tradycyjnych sklepów boleśnie odczuwa wzrost konkurencji ze strony sektora e-commerce. W przypadku Costco sytuacja wygląda nieco inaczej ze względu na specyficzny model biznesowy tej spółki. Tylko osoby posiadające karty członkowskie są uprawnione do robienia zakupów w tej sieci, a produkty są dostępne zwykle w ilościach hurtowych – docelowym klientem Costco są mniejsze sklepy detaliczne. Co więcej, stale się powiększa baza konsumentów sieci – w zeszłym roku było to 85,5 mln, a obecnie 86,7 mln. Ponadto w zakończonym roku obrotowym spółka zanotowała wzrost sprzedaży o 2 proc. r/r do poziomu 116,07 mld dolarów. Z drugiej jednak strony nieco się pogorszyła zyskowność – zysk netto na jedną akcję spadł z $5,37 do $5,33. Dlatego też należałoby podejść ostrożnie do oczekiwań konsensusu za miniony kwartał.
Nastawiona na eksport gospodarka cierpi na skutek globalnego spowolnienia, a sceną polityczną wstrząsa skandal, który może doprowadzić do impeachmentu głowy państwa. Koreański parlament za 4 dni ma debatować nad odsunięciem od władzy prezydent kraju Park Geun-hye. Na mocy konstytucji wniosek taki musi zostać przyjęty większością dwóch trzecich, czyli 200 głosów. To oznacza, że za odwołaniem pani prezydent będzie się musiało opowiedzieć kilkunastu posłów z Saenuri, jej macierzystej partii. Zdobycie wymaganej liczby głosów nie powinno jednak być trudne, biorąc pod uwagę, że sondaże dają Park 4-procentowe poparcie. Jeśli wniosek o impeachment przejdzie przez jednoizbowy parlament, będzie go musiał jeszcze zatwierdzić Sąd Konstytucyjny. Potrzeba do tego sześciu z dziewięciu zasiadających tam sędziów; na rozpatrzenie sprawy będą mieli pół roku. W interesie Korei jest, żeby skandal zakończył się jak najprędzej, nałożył się on bowiem na problemy gospodarcze, tworząc w ten sposób wybuchową mieszankę, która kilkukrotnie w ciągu ostatniego miesiąca wyprowadziła na ulice tłumy. Ciekawych obserwacji dotyczących kondycji gospodarczej Korei Południowej dostarcza lektura „Nikkei Asian Review”. Komentator tygodnika napisał niedawno, że kraj znajduje się w podobnej sytuacji jak Japonia ponad dwie dekady temu.
Nie doszło w Austrii do przejęcia władzy przez skrajną prawicę. Prezydentem pozostanie Alexander Van der Bellen co oznacza, że będzie pierwszym na świecie „zielonym” prezydentem, bo z takiego środowiska się wywodzi. Zarządzona przez austriacki Trybunał Konstytucyjny powtórka wyborów wzmocniła demokratyczny mandat prezydencki. Norbert Hofer nie zostanie pierwszym w Europie po II wojnie światowej prezydentem skrajnie prawicowym. Wyraźne zwycięstwo Van der Bellena, proeuropejskiego demokraty, jest bardzo dobrą wiadomością dla przeciwników tendencji populistyczno-nacjonalistycznych i być może powstrzyma pochód skrajnej prawicy w Europie. Przed nami jeszcze ważniejsze wybory powszechne we Francji i w Niemczech.
Opracował: Sławek Sobczak